温州银行股权溢价5800万转让背后 - 德化论坛

很多媒体在报道温州银行股权溢价转让时，认为最主要的原因是受益于温州金融改革。中国证券报记者在采访时了解到，温州金融改革固然是温州银行股权溢价的一大因素，但项目本身的价值和天津金融资产交易所的专业化运作对项目溢价起到十分关键的作用。

天津金融资产交易所总经理丁化美在接受中国证券报记者采访时表示，温州银行股权本身就具有很高的价值。首先，温州银行7.09%股权转让是今年来城商行股权转让最大的一宗，且是第一大股东转让。如果谁接盘就意味着能入主温州商业银行，而这是多少企业梦寐以求的。其次，目前国内的城商行很多，其经营的好坏和市场对未来预期，都决定着股权价值。我们认为温州银行之所以好，是因为温州地区经济活跃，民间资金和金融创新活跃，温州银行作为金融板块的主要金融机构，其股权价值本身就比其他城商行的预期高。

而对于温州金融改革对温州银行股权溢价起到的作用，丁化美表示，温州银行是温州金融的代表性机构，在整个金融板块中具有重要作用，也是温州经济的品牌。且此次股权转让正好赶上温州金融改革，引发整个市场对温州的关注。人们把温州金融改革12条未来可能对温州金融、经济产生的重大影响，对经济促进作用的预期寄托在温州银行。

但丁化美同时表示，企业有价值，但其真实价值能不能真实反映出来，需要有一个流通的渠道，一个足够大的市场跟它匹配，让其价值真实体现出来。天津金融资产交易所正逢其时，抓住温州金融改革的机遇，发挥了交易渠道的作用，让它的价值真正体现出来。而有很多交易所即使手持“黄金”也卖不出黄金价，这是交易所的能力问题，也是交易所为金融资产流转提供的增值服务水平。

而据天津金融资产交易所具体负责该项目的副总经理黄庆旺表示，温州银行前两次挂牌没有成交的主要原因是宏观环境不佳导致资金面偏紧，经过认真调研，他们在该项目第二次成交未果后，建议华融等到今年4月份后再重新挂牌。而在这期间，正好赶上3月28日国家决定设温州金融综合改革试验区。

“当时我们认为在证券市场低迷的情况下，推出如此大笔的股权交易不合时宜，所以建议项目晚点挂牌。”黄庆旺表示，温州金改可以说是给这个项目锦上添花。

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专业化成就经典

在记者问及目前城商行股权转让普遍溢价不高，甚至是折价转让频频出现的背景下，温州银行股权转让能溢价如此之高，天津金融资产交易所有什么独特优势时？丁化美说的最多的是专业化。

专业化首先体现在人上。“我们拥有一支高素质的团队，对市场具有极强的研判能力，能为转让方和意向受让方提供专业的交易咨询服务。”对于公司的专业化团队，丁化美从来不吝赞扬。

“当最高报价定格在4.4亿元时，我们都很淡定和自信，因为通过我们前期充分的市场调研，成交价格和竞价前我们内部评估预测的价格仅相差200万”，黄庆旺用一个生动的细节阐述了专业化。

专业化还体现在服务能力上。据了解，项目挂牌期间，意向受让方超过10家，但最终递交5000万保证金的只有三家。黄庆旺表示，意向客户就是通过交易所多层次全方位的营销渠道找到。一是充分沟通、为转让标的量身打造交易方案；二是网上营销和网下营销相结合、普遍营销及定向营销相结合，全面挖掘潜在客户；三是跟踪落实，为意向客户提供专业、细致的服务。丁化美也表示，最终成交的价格是在我们不断的推介营销的基础上产生的，这个价格应该是充分市场化的。